助力经济回升向好 金融加大力度支持实体经济

　　央行近日公布了2024年12月金融数据：12月新增信贷9900亿元，同比少增1800亿元；信贷余额增至255.7万亿元，同比增长7.6%，较上月回落0.1个百分点。社融增量2.86万亿元，同比大幅多增9249亿元。

 

　　2024年12月金融信贷在修复中保持增长，这是2024年我国信贷投放的缩影。

 

　　1月14日，国新办举行"中国经济高质量发展成效"系列新闻发布会，央行副行长宣昌能等介绍金融支持经济高质量发展有关情况。宣昌能表示，2024年，央行坚持支持性货币政策立场，助力经济保持回升向好态势，支持经济高质量发展。

 

　　四次实施较重大的货币政策调整

 

　　稳健的货币政策更加突出强调有力、有效、精准、灵活等要求，会根据年中经济运行情况持续不断加大逆周期调节力度。

 

　　2024年，受消费与投资需求偏弱叠加化债因素影响，我国信贷增速一度出现较大回落幅度。

 

　　据宣昌能介绍，2024年，央行先后四次实施了比较重大的货币政策调整，支持性货币政策主要体现在四个方面：

 

　　一是总量上，保持货币信贷平稳增长。综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，引导贷款利率持续下行。2024年两次降低法定存款准备金率共1个百分点，两次下调央行政策利率共0.3个百分点，力度都是近年来最大。

 

　　二是结构上，加大对重点领域支持力度。设立5000亿元科技创新和技术改造再贷款，有效引导金融机构加大对科技型中小企业首贷户，以及对重点领域技术改造和设备更新项目的金融支持力度。

 

　　截至去年末，银行营销对接项目达22000个，已签订贷款合同等待企业随时提款金额达到8389亿元。推出了3000亿元保障性住房再贷款，取消房贷利率政策下限，推动再度降低存量房贷利率，每年减少借款人房贷利息支出约1500亿元。

 

　　三是传导上，疏通政策利率传导渠道。明示了主要政策利率，逐步理顺由短及长的利率传导关系。同时，强化利率政策执行，治理资金空转。

 

　　四是汇率上，在复杂形势下保持了人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。坚持市场在汇率形成中起决定作用，采取公开宣示央行立场、用好宏观审慎管理工具等一系列有力措施，防范汇率超调风险。

 

　　宣昌能表示，近年来，稳健的货币政策更加突出强调有力、有效、精准、灵活等要求，对调控区间的把握偏向宽松一些，也会根据年中经济运行情况持续不断加大逆周期调节力度。

 

　　国内信贷需求有所修复

 

　　2024年12月的金融数据是一份不平淡的收官数据:居民中长贷连续3个月改善，企业信贷受化债制约，12月社融增加28507亿元，同比多增9181亿元，社融规模显著扩张。

 

　　多个指标显示，2024年货币政策取得了较好成效。

 

　　据宣昌能介绍，金融总量合理增长，12月末，社会融资规模同比增长8.0%，广义货币M2同比增长7.3%，人民币贷款同比增长7.6%，都高于名义经济增速。贷款利率稳步下行，12月份，新发放企业贷款利率约为3.43%，同比下降0.36个百分点，个人住房贷款利率约为3.11%，同比下降0.88个百分点。信贷结构不断优化，制造业中长期贷款同比增长11.9%，专精特新企业贷款同比增长13.0%，普惠小微贷款同比增长14.6%，继续高于同期全部贷款增速。

 

　　"信贷需求出现修复，"广开首席产业研究院首席金融研究员王运金告诉中国工业报，2024年全年新增信贷18.09万亿元，同比少增4.65万亿，信贷余额增速下降3.0个百分点，信贷增速回落幅度较大。从2024年12月来看，2024年底国内信贷需求小幅修复，信贷增速下降节奏放缓；年底各地前置发行提前下达的2025年专项债，政府债券单月增量规模突破纪录。

 

　　央行调查统计司负责人张文红表示，2024年末，我国社会融资规模余额为408.34万亿元，同比增长8%，增速比上月高0.2个百分点。全年社会融资规模增量为32.26万亿元，处于历史较高水平。

 

　　从结构上看，社会融资规模增量主要有四个特点：一是金融机构对实体经济贷款保持合理增长。全年金融机构对实体经济发放的人民币贷款增加17.05万亿元。二是金融体系配合财政持续发力，政府债券融资同比多增较多，为历史最高水平。2024年，政府债券净融资11.3万亿元，为历史同期最高水平，同比多1.69万亿元。三是企业债券融资高于上年同期水平。2024年，企业债券净融资1.91万亿元，同比多2839亿元。四是表外融资中的信托贷款同比多增。

 

　　张文红表示，总体上看，2024年社会融资规模保持了合理增长，有力支持了实体经济的恢复向好。

 

　　开源证券指出，2024年12月的金融数据是一份不平淡的收官数据:居民中长贷连续3个月改善，企业信贷受化债制约，12月社融增加28507亿元，同比多增9181亿元，社融规模显著扩张。

 

　　"五篇大文章"积极落子

 

　　金融要素的投入对科技创新、绿色发展等工作至关重要。一个区域金融要素投入越多，经济往往更有活力。

 

　　2023年10月，习近平总书记在中央金融工作会议上指出，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。

 

　　货币政策司司长邹澜表示，做好"五篇大文章"是金融服务实体经济高质量发展的重要着力点。央行会同有关部门制定出台各领域指导文件，细化工作举措，加快政策传导，取得了积极进展。

 

　　邹澜表示，在"五篇大文章"中，科技金融居于首位。2024年央行设立了5000亿元科技创新和技术改造再贷款，持续提升金融支持科技创新的强度和水平，深入推进科创金融改革试验区建设，优化科技企业跨境融资制度机制，构建多元化接力式科技金融体系。在绿色金融方面，优化碳减排支持工具，在上海试点将支持范围扩展到低碳转型，引导更多信贷资源投向绿色低碳发展。在普惠金融方面，将支农支小再贷款利率从2%降到了1.75%，额度增加了1000亿元。组织实施金融支持乡村全面振兴五大专项行动。在养老金融和数字金融方面也持续发力，不断加强制度和市场建设。

 

　　吉林大学校委会副主任、东北振兴研究院院长、吉林大学原党委常委兼常务副校长邴正告诉中国工业报，金融是实体经济的血脉，尤其是对于科技创新、绿色发展等工作而言，金融要素的投入至关重要。一个区域金融要素投入越多，经济往往更有活力。

 

　　邹澜表示，从全国来看，金融对"五篇大文章"的支持力度不断加大。2024年末，专精特新企业贷款同比增长13%，普惠小微贷款同比增长14.6%，涉农贷款同比增长9.8%，2024年三季度末，绿色贷款同比增长25.1%，这些贷款都显著高于同期各项贷款增速，说明信贷结构是在加快优化进程中的。融资可得性明显提升。普惠小微授信户数超过6000万户，已经覆盖了约1/3经营主体；科技型中小企业获贷率接近50%。融资成本持续处于低位。

 

　　"双宽松"政策落地将推升信贷增速

 

　　2025年宽松的货币政策基调或将孕育低利率环境，财政扩张也有望助力宽信用、提振有效需求。随着政策逐步落地或可期待金融指标的持续好转。

 

　　日前召开的中央经济工作会议强调，"实施更加积极有为的宏观政策"。

 

　　宣昌能表示，央行今年将落实好适度宽松的货币政策。下阶段，宏观经济政策还将进一步强化逆周期调节，择机调整优化政策力度和节奏，支持实现全年经济社会发展目标。综合运用利率、存款准备金率等多种货币政策工具，保持流动性充裕，保证宽松的社会融资环境。强化利率政策执行，在保持金融业健康经营基础上，进一步降低社会综合融资成本。科学运用好结构性货币政策工具，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能。继续综合采取措施，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

 

　　对于下一步如何进一步做好金融"五篇大文章"，邹澜表示，央行还将进一步完善顶层制度设计，聚焦重点领域和薄弱环节细化政策举措，全面提升金融服务实体经济质效。

 

　　一是强化正向激励，发挥好结构性货币政策工具和宏观信贷政策的牵引带动作用，加强与财政政策配合，引导金融机构加大信贷资源投入和优化信贷结构。二是提升金融机构服务能力，进一步丰富金融产品谱系。三是拓宽融资渠道，支持企业通过债券、股权等市场融资，提高直接融资比重。

 

　　王运金表示，2025年更加积极有为的宏观政策将进一步加快落地各项促消费、扩投资措施，全方位扩大内需，预计经济基本面持续修复，市场预期逐步改善。更加积极的财政政策下，更大规模的财政资源加大支出强度，加快支出进度，优化支出结构，将间接拉动信贷与社融加快增长。2025年货币政策基调由"稳健"调整为"适度宽松"，央行将加快流动性投放，较大幅度下调政策利率，积极推动商业银行加大信贷投放力度；房地产市场加快企稳，带动房贷、开发贷等增量上升。

 

　　"2025年'双宽松'政策组合落地将推升信贷社融增速，"王运金进一步分析认为，预计2025年全年信贷新增21万亿元，余额增速回升至8.2%；全年社融增量36万亿元，社融存量增速回升至8.8%。需求恢复带动货币创造乘数上升，加之央行加大基础货币投放，预计M2同比增速预计回升至8.0%左右。

 

　　开源证券指出，2025年宽松的货币政策基调或将孕育低利率环境，财政扩张也有望助力宽信用、提振有效需求。随着政策逐步落地或可期待金融指标的持续好转。（刘德炳）

 

　　转自：中国工业报